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11月5日股市前瞻

  • 编辑时间: 2019-07-14
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今日上证指数上涨70.24点,收盘报2676.48点,成交量为2079亿元,如下图所示:

上证指数周五放量大涨越过20日均线,逼近60日均线,但中长期均线仍然是空头排列向下,是以我们在策略上仍以谨慎保守的态度为主。


大盘一涨,又有很多投资者按捺不住,觉得自己踏空了。如果我的读者中也有人是这么想的,请回忆一下这个悲伤的2018年,你哪一次担心自己被踏空的结果不是被套得更深呢?投资形同作战,作战就要有计划,要有战略战术,不能整天朝令夕改。我们既然说了是深秋,就不能因为偶有几天升温就说是春天来了。


请大家留意上图中所标示的A点和B点,这是今年以来的两次规模较大的反弹,规模均在200点左右,第一次反弹尚未触及到60日线就回落了,第二次反弹刚过60日线就回落了,现在是第三次反弹,尚未触及到60日线。如今,60日线的位置是在2691点,倘若明日顺势高开,则将再次触及60日均线。今年下跌以来,上证指数还从来没有触及到120日均线,所以在姚尧看来,要想一次性就有效突破的概率是非常低的。现在120日均线的位置是在2826点,而我们之前在用形态学解盘时曾经说过,上证指数只有在突破2821点的前高才能算是构筑了底部形态有效,刚好就是120日均线的位置。


我们切换到形态图,试着模拟一下:

如果市场表现偏悲观,则上证指数可能明天就开始下跌,或者上冲到2700点一线,越过60日均线后下跌。如果市场表现偏乐观,则上证指数的强压力位在2821点一线。如果真正冲到2821点一线,我认为,第一次就有效突破的概率微乎其微,如果能回调数次后发力突破2821,那就已经非常好了,这样的话,上证指数将构筑一个规模较大的头肩底形态,其第一涨幅满足位在3200点一线。


本周,美国将举行中期选举,最近我很少花精力研究美国,仅从主流媒体普遍的认知来看,共和党将赢得参议院,输掉众议院。不过这事大家也别太当真,第一,主流媒体的水平现在是在下降的,他们在两年前集体看走眼就是明证。第二,中期选举的结果出来后,对中国股市究竟是利好,还是利空,这很难说。即便是利好,那么此前的上涨是否已经足够反应了这个利好,这依旧很难说。既然说不清楚,那我们也就懒得去管他了。在姚尧看来,市场或许存在那种将美国中期选举结果视为利好,进而涨至2821点一线的可能性,但要想一次通过的可能性很低。因此,本周我们仍然是以静观其变为主,要大规模买入的话也得等过了2821再考虑。

当然,如果上证指数在短期内持续飙涨也不是不可能,但如果这样飙涨,未来势必又要跌回原点,狠狠套住一批人,请看下图:

上面这张是上证指数自2009年中至2014年中的日线走势图,黄色方框所标示的是从2012年底到2013年初,上证指数在不到三个月的时间内从最低1949点涨至最高2444点,涨幅高达25.4%。可是四个月后,上证指数又再次破底跌至最低1849点,之后又在底部震荡了两年,才真正拉开牛市。可见,在没有构筑扎实的底部形态之前,要想能够持续大涨是很困难的。如果短线快速飙升,之后必定是再次大跌。如果你期待短期内会有一波如上图方框所示的短期飙升行情,而且希望能够在其中赚得大钱,那么你有把握能够及时止盈出局,并躲过之后的大跌吗?不要涨起来就嚷嚷着踏空,跌下去就骂东骂西,机遇和风险原本就是一体两面的,无所谓对错,自己想清楚就好。


最后,我们再来看一下此前三个牛市的均线图:

上面这张是2014至2015年这波牛市启动前的上证指数走势图,可以看到,均线系统经过数年的反复纠结,直至形成多头排列时才开始起飞的。

上面这张是2005至2007年这波牛市启动前的上证指数走势图。当时上证指数经过四年的下跌后,终于跌破一千点的整数关口,最低跌至998点。反弹至60日均线后跌回,再反弹至120日,250日均线后再次跌回,这样反复折腾了半年时间,均线系统终于撮合到一起,等上证指数再次站上250日均线,均线系统开始多头排列时,就拉开了一波浩浩荡荡的大牛市。即便我们是以站上250日均线时的1160点作为买点,那么它距离最低位998点也就只是高出不到11.6%而已,拿来跟现在作对比的话,也就是2733点而已。即便将来证明2449点是最低点,而你以2733点买入,这算踏空牛市吗?

上面这张是在2008年底,上证指数见到1664点底前后的上证指数走势图,上证指数突破250日均线已经是2470点,距离最低点已经有48.43%的涨幅了。不过,现在的上证指数与那一次并不特别类似,那一次的上证指数是从2007年10月的6124点快速杀到2008年10月的1664点,之后在国家政策的强力刺激下,于2009年8月反弹至3478点,这只能算是超级反弹,而不能算作真正的牛市。之所以未能构成大牛市的原因,亦同样是由于底部筑底不够充分所致。在当时的情境下,我们其实不必等到过250日均线的2470点买入,只要在2000点附近就可以买入,因为当时已经构筑了比较明显的底部形态。


总而言之,我们依然维持现在是深秋的观点不变,未来应该还是会有更残酷寒冷的严冬在前方等着,现阶段的要务在于积蓄粮草,不必担心所谓的踏空。即便事后证明我们现在看走眼了,春天其实已经到来,那么,通过形态学和均线学这两套技术分析体系,也足以保证我们未来会有合适的进场机会。


另外,在周四晚上文章的末尾,姚尧写道:“从长期来看,现在肯定是底部区域。你要定投,可以的,但你要能买下整个冬天,要能撑到明年春暖花开。”当时我还在想,是不是要再注解的详细一点,后来想想应该不需要吧,读者应该能明白我意思的。没想到还是有读者留言,问说:“现在定投是应该每月定投呢,还是该每周定投呢?到明年春天也就只有区区三个月时间了吧?”所以,我只好在今天的文章中特别强调一下,你愿意每月定投,或者每周定投都可以,甚至你每天定投我都不反对,但是我所说的“春暖花开”是比喻,指的是中国股市的“春暖花开”,不是真的要等到明年三四月份。之前,我们预测的牛市起点大约是明年中,这话已经讲了整整一年,虽然自始至终没有修改过说法,但也不敢保证未来百分之百精确,早几个月,晚几个月都是有可能的,你可别急吼吼地把资金都用完了,等到明年立春的时候问我牛市怎么还没起来,然后再又来把我批判一番。因此,在本文的最后,我觉得有必要用一首四言诗来表明我的立场:

山不在高,知识水平。

水不在深,亦可赛艇。

虽然支持,但没钦定。

弄大新闻,这样不行。